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民生規則團隊：李少君、張琢、伍艷艷、宋雙杰

一、土改加速明顯，關注四方面投資機會

繼8月份五部委聯合發布《關於進一步推進加快宅基地和集體建設用地使用權確權登記發證工作的通知》后，今天中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關於引導農村土地經營權有序流轉發展農業適度規模經營的意見》，土地改革明顯加速。隨著中央農村工作會議和中央一號檔案的臨近，農業板塊有望再度成為市場熱點，建議重點關注四方面的投資機會：

1、本次新土改最大的突破在於承包經營權流轉抵押擔保和集體建設用地入市兩方面。就土地制度所涉及的“四畝地”來看，征地制度基本沒有新精神，宅基地集中在分配環節試點推廣。對於承包地，賦予農民承包地占有、使用、收益、流轉及抵押擔保權能並在全國范圍內推廣。集體經營性建設用地（不包括公益性建設用地）出讓、租賃、入股，與國有土地同等入市（過去需要集體轉成國有才能入市）、同權同價。

2、人地分離的大背景下承包經營權轉讓需求上升，疊加中央和地方政策大力推動，土地適度規模化經營有望提速。目前承包地目前采用“三權分制”的原則，即堅持所有權，穩定承包權，放活經營權。所有權是屬於集體的，包括村民小組（2013年占比52%）和村民委員會（占比42%）；承包權是農戶的權利，主要是具備集體經濟組織的成員資格的農戶才有承包權；經營權有可能是農戶的，也有可能不是農戶的，可以跟承包權合一，也可以跟承包權分離。土改新政加強了承包經營權的流轉抵押擔保的權利，在當前大量農村勞動力流向城市的大背景下之下承包經營權轉讓需求上升，土地適度規模經營有望進一步提速。

3、大力推進土地承包經營權確權登記頒證工作是本次推進經營權有序流轉政策的重要看點。在三中全會確定了承包經營權的流轉抵押擔保權利后，一些地方正在積極試點。但是在實際操作中如何來進行轉讓和抵押，很多制度和后續安排並沒有跟上，尤其是沒有承包經營權證等問題大大影響了進度。目前，四川、新疆、黑龍江等個別省市正在開展試點工作，此次新政要求2017年前在全國范圍內基本完成確權工作，這將為未來的承包經營權大范圍流轉掃清了主要障礙。

4、建議重點關注四類投資機會：一是擁有大量土地資源的個股，包括*ST大荒(行情,問診)、象嶼股份(行情,問診)、亞盛集團(行情,問診)、海南橡膠(行情,問診)等；二是受益於未來土地規模化經營加速下的農機類公司，包括新研股份(行情,問診)、一拖股份(行情,問診)、江淮動力(行情,問診)和吉峰農機(行情,問診)等；三是土地集中度提高帶來農資集中度提高下的農藥化肥種子類公司，包括芭田股份(行情,問診)、輝豐股份(行情,問診)、諾普信(行情,問診)、魯西化工(行情,問診)、農發種業(行情,問診)；四是參與到承包經營權確權工作下的部分IT類公司，如超圖軟件(行情,問診)等。

二、土改推薦方向和個股

民生證券研究院的規則、計算機、農林牧漁、交運、化工、機械等合力推薦4個方向14只個股。

表1：土改推薦方向和個股匯總表